【米国市況】円一時149円台に上昇、９月利下げ示唆で株・国債に買い＜bloomberg日本語版＞2024年8月1日 5:51 JST

Rita Nazareth

「早ければ」９月会合で利下げも－パウエル議長が会見で発言
米国債利回りは軒並み大幅低下、原油は地政学リスクで急反発

31日の外国為替市場で円相場は対ドルで一時149円台に上昇し、３月以来の高値を付けた。

為替	直近値	前営業日比	変化率
ブルームバーグ・ドル指数	1253.77	-7.04	-0.56%
ドル／円	¥150.03	-¥2.74	-1.79%
ユーロ／ドル	$1.0825	$0.0010	0.09%
		米東部時間	16時49分

　　日本銀行による追加利上げと長期国債買い入れ減額計画の発表を受けて東京時間に円買いが加速した流れが継続。ニューヨーク時間午前の取引では、米指標の発表後に一時149円64銭まで買われた。その後、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）声明の発表を受けて、151円台前半まで上げを縮小する場面もあったが、パウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長の会見を消化するのに伴い、149円61銭まで値上がりした。パウエル議長は会見で「早ければ」９月にも利下げを行う可能性があると述べた。

パウエル議長、利下げは９月のＦＯＭＣで選択肢になる可能性も

　　ブラウン・ブラザーズ・ハリマン（ＢＢＨ）のシニア・アナリスト、エリアス・ハダッド氏は「日銀の植田和男総裁の発言が円上昇の起爆剤となった」と指摘。ドル・円相場のテクニカルな支持線である151円60銭（200日移動平均線）を超えたことで、さらなるドル安・円高につながる可能性があると指摘。148円50銭近辺のトレンドラインの下値支持線が次の重要なサポート水準になるだろうと付け加えた。

　　ノムラ・インターナショナルの通貨ストラテジスト、宮入祐輔氏（ロンドン在勤）は「日本側から見れば、日銀による0.25％への利上げはまだ小さな一歩だ。ただ最終的には、より大きなトレンドの始まりと見ることができるようになるかもしれない」と指摘。「市場の見通しがよりタカ派的になれば、円がさらに上値を伸ばす余地も大きくなる」と述べた。

　　円はこのところ、キャリー取引の急激な巻き戻しからも追い風を受けており、７月３日につけた38年ぶりの安値からは７％余り上昇した。

　　ＪＰモルガン・チェースは26日、主要10通貨のキャリー取引のうちおよそ40％が過去数週間に巻き戻されたとの試算を明らかにした。また、同日公表されたデータは、ヘッジファンドの円ショートが2011年前半以来の大幅な減少となったことを示した。

　　ウェルズ・ファーゴのストラテジストは、円の売り持ちが減少していることから、巻き戻しによる追い風が弱まり、円の上値を抑える要因になるとみている。同行のエリック・ネルソン、ジャック・ボスウェル両氏は31日、ドル・円相場が150円付近で値固めとなる中、「この水準かその前後での円売り・ドル買いが得策かもしれない」と指摘した。

　　米国株式市場は上昇。パウエル議長のハト派発言を受けて、Ｓ＆Ｐ500種株価指数は２月以来の大幅高となった。

株式	終値	前営業日比	変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数	5522.30	85.86	1.58%
ダウ工業株30種平均	40842.79	99.46	0.24%
ナスダック総合指数	17599.40	451.98	2.64%

　　ＦＯＭＣ会合では、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標レンジを5.25－5.5％に据え置くことを決定。声明では「２大責務の両面のリスクに留意する」とし、インフレリスクにのみ焦点を合わせてきた従来の文言から修正された。

　　ルネサンス・マクロ・リサーチの米経済調査責任者ニール・ダッタ氏は「記者会見は声明文よりもややハト派的だった」と指摘。「全体として、米金融当局者はただ待つために待っているような印象を受けた。結局のところ、パウエル議長自身が認めたように、すべてのデータはすでに議長が見たい方向を指している」と述べた。

　　バンクレートのグレッグ・マクブライド氏は「インフレ統計が協力的であることが前提だが、米金融当局は９月の利下げに向けてうまく準備を整えた。利下げに踏み切らないとすれば、インフレが目標の２％に向かって一貫して低下しない場合だ」と指摘。

　　「ＦＯＭＣ声明の中には、雇用市場の状況が変化していることを認める文言の変更が４カ所もあった。これから９月会合までの間に、雇用市場が懸念すべきペースで冷え込む兆しが出てくれば、最初の利下げ幅が0.50ポイントになる可能性もある。実際にそうなる場合には、事前に十分な予告があるだろう」と述べた。

　　キー・ウェルスのラジーブ・シャルマ氏はＦＯＭＣ会合について「９月利下げへの扉をさらに開いたが、確約するまでには至らなかった」と指摘。「８月下旬に行われるジャクソンホール会合（カンザスシティー連銀主催の年次シンポジウム）で、パウエル議長が９月利下げへのシグナルを送ると想定すべきだ。それまでにはあと１カ月分の雇用・インフレ統計も入手できる」と述べた。

　　ナスダック100指数は３％高。マグニフィセント・セブンに関するブルームバーグの指数は3.5％、小型株で構成されるラッセル2000指数は0.5％それぞれ上昇した。

　　エヌビディアは13％急伸。モルガン・スタンレーのアナリストが選ぶ米半導体銘柄のトップピックに半年ぶりに復帰したことが追い風となった。引け後に決算を発表したメタ・プラットフォームズは時間外取引で上昇。

メタ株急伸、売上高が市場予想上回る－広告事業好調

　　米金融当局が注視する米雇用コスト指数は４－６月（第２四半期）に前期比0.9％上昇。伸びは予想の1.0％上昇を下回り、インフレ圧力の緩和を示した。７月の米ＡＤＰ民間雇用者数は12万2000人増と、１月以来の低い伸びとなった。一方、６月の米中古住宅販売成約指数は３カ月ぶりに上昇した。

　　個別銘柄ではこの他、利益が市場予想を上回ったマスターカードや新たな最高経営責任者（ＣＥＯ）を指名したボーイングが値上がり。

ボーイング、次期ＣＥＯにベテランのオートバーグ氏指名－再生託す

　　ＵＢＳグローバル・ウェルス・マネジメントの米州担当最高投資責任者（ＣＩＯ）、ソリタ・マルチェリ氏は「米国株は引き続き良好な環境にあると考えており、投資家には米国市場へのフルアロケーションを維持するよう助言している」と指摘。「人工知能（ＡＩ）が今後数年でさらなる成長を促すため、ポートフォリオの大部分は今後もＡＩ関連銘柄が占めるべきとみているが、エネルギー移行、（持続可能な海洋利用と経済発展を両立させる）ブルーエコノミー、水不足といった長期トレンドに関連する企業など、他の優良銘柄にも妙味がある」と述べた。

　　米国債は年限全般で利回りが大幅低下。パウエル議長の発言に反応した。

国債	直近値	前営業日比(BP)	変化率
米30年債利回り	4.30%	-9.1	-2.07%
米10年債利回り	4.03%	-11.0	-2.65%
米２年債利回り	4.26%	-10.3	-2.37%
		米東部時間	16時50分

　　米財務省は四半期定例入札での中長期債の発行規模を２四半期連続で据え置き、「向こう数四半期」は中長期債の発行を増やす必要はないとのガイダンスも維持した。

米財務省、四半期入札の規模を据え置き－「数四半期」は規模維持

　　原油先物相場は急反発。イスラエルによるとみられる空爆でイスラム組織ハマスの政治指導者イスマイル・ハニヤ氏がイランで死亡したことで、世界の原油生産量の約３分の１を占める中東での緊張が高まった。

　　中東情勢以外に目を向けると、米国の原油在庫は先週344万バレル減少し、２月以来の低水準に落ち込んだ。５週連続の減少は2022年１月以来の長さ。

Oil Rebounds From Nearly Two Month Lows | WTI futures have rebounded amid increased geopolitical risks

　　市場参加者は、新たな地政学的緊張がイランなど中東産油国の生産と輸出にどう影響するかを見極めようとしている。

　　ＣＩＢＣプライベート・ウェルス・グループのシニアエネルギートレーダー、レベッカ・バビン氏は「現時点では、２ドルの地政学的なリスクプレミアムを上乗せするのはショートカバーの動きであり、実際の供給を巡る懸念ではないと考えられる」と述べた。

　　　ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）のウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）先物９月限は、前日比3.18ドル（4.3％）高の１バレル＝77.91ドルで終了。ロンドンＩＣＥの北海ブレント９月限は2.09ドル（2.7％）上げて80.72ドルで引けた。同限月はこの日が最終取引日。中心限月の10月限は80.84ドル。　

　　金相場は続伸。最新の米経済指標を消化しつつＦＯＭＣ政策発表を待つ展開となる中、総じて買い優勢となった。中東情勢の緊迫化も安全な逃避先としての金の妙味を高めた。