【米国市況】株に押し目買い、テック７強主導－ドル反落154円台前半＜bloomberg日本語版＞2025年2月5日 6:48 JST

Rita Nazareth

米求人件数が予想より減少、米国債利回り低下－アルファベット決算
米中が関税の応酬、金はまた最高値更新－景気減速懸念で原油反落

４日の金融市場は前日の乱高下から落ち着きを取り戻し、米株式相場は反発。再び押し目買いが活発になり、大型ハイテク株が上昇をけん引した。

　　引け後に発表されたグーグルの親会社アルファベットの決算では、売上高がアナリスト予想に届かず、株価は時間外で下落。クラウド事業の成長減速が示された。

株式	終値	前営業日比	変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数	6037.88	43.31	0.72%
ダウ工業株30種平均	44556.04	134.13	0.30%
ナスダック総合指数	19654.02	262.06	1.35%

　　貿易戦争を巡る不透明感で下げていた株式相場は、一連の企業決算を消化しながら勢いを取り戻した。パランティア・テクノロジーズやインフィニオン・テクノロジーズなど大型ハイテク企業が強気な売上高見通しを示し、センチメントを明るくした。ブルームバーグがまとめたハイテク７強「マグニフィセントセブン」指数は1.7％上昇。メタ・プラットフォームズは12営業日連続高と、最長記録を更新した。

DOJ Will Push Google To Sell Chrome To Break Search Monopoly — 注目されるアルファベットの決算Photographer: Gabby Jones/Bloomberg

　　パイパー・サンドラーのクレイグ・ジョンソン氏は「短期的な市場の動揺は、短期的に良好な買い場だ」と述べた。

　　この日発表された昨年12月の米求人件数は予想以上に減少し、３カ月ぶり低水準となった。労働市場の漸進的な減速と整合的だった。エバコアＩＳＩのクリシュナ・グーハ氏はこのデータが７日に発表される雇用統計に向け、上方向のリスクを緩和すると指摘。連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）と市場にとっては追い風となり得ると述べた。

　　米中による関税の応酬は、習近平国家主席が第１次トランプ政権時代よりも慎重な姿勢で臨んでいることを浮き彫りにした。トランプ米大統領はメキシコとカナダに対する関税発動を土壇場で１カ月先送りする一方、中国に対しては予定通り発動。中国は10日から約80品目への追加関税を発動する対抗措置を即座に打ち出した。

　　パルナサス・インベストメンツの最高投資責任者、トッド・アールステン氏は「一連の関税が最終的にもたらすインパクトは、予想されていたほどではないと考えるのはまずまず妥当だろう」と話す。「これらの関税はまた、最終交渉の第１ラウンドも意味し、そのために最終的なインパクトは弱まる可能性がある」と述べた。

　　ハイテク株の比重が大きいナスダック100指数は1.3％上昇。パランティアは24％上げた。スーパー・マイクロ・コンピューターは11日に最新の業況説明を行う計画を明らかにし、株価は8.6％高。

Big Tech Leads Stock-Market Rebound — ブルームバーグ・マグニフィセント７トータルリターン指数出所：ブルームバーグ

　　ブルームバーグ・インテリジェンス（ＢＩ）がまとめたデータによれば、１月に下げたセクターはテクノロジーだけだった。Ｓ＆Ｐ500種は同月に2.7％上昇し、2000年からの１月平均（0.1％安）を大きく上回った。

　　ＢＩのジーナ・マーティン・アダムズ、マイケル・キャスパー両ストラテジストは「米株相場は１月に上昇し、過去最高値近辺で堅調に推移したものの、水面下では問題が噴出していた」と指摘する。「当社のマーケットパルス指数が示唆したセンチメントは異様な熱気を帯びていた。市場が崩れやすいという警告サインが出ていたところに、関税という大きなリスクが再浮上した」と説明した。

　　個銘柄のニュースでは、個別銘柄のニュースでは、メルクがヒトパピローマウイルス（ＨＰＶ）ワクチン「ガーダシル」の対中国輸出を一時停止すると明らかにした。エスティローダーは5800－7000人の人員削減を行うと発表。新しい最高経営責任者（ＣＥＯ）の下で経営立て直しを進める。ファイザーの昨年10ー12月期（第４四半期）決算は、新型コロナウイルスのワクチンと飲み薬の販売が好調だったため、売上高は予想を上回った。

米国債

　　米国債相場は総じて上昇。利回りは４－５ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）低下した。朝方に12月の米求人件数が予想以上に減少したことを受け、取引は活発になった。相場上昇は午後の取引でもおおむね維持された。

国債	直近値	前営業日比(bp)	変化率
米30年債利回り	4.75%	-4.5	-0.94%
米10年債利回り	4.51%	-4.4	-0.98%
米２年債利回り	4.21%	-3.7	-0.88%
		米東部時間	16時48分

　　２－10年と５－30年のスプレッドは朝方に拡大したものの、徐々に縮小に向かい、前日終値から１ｂｐ以内に収まった。

　　相場上昇の大半は午前の求人件数発表後のもの。５日には民間雇用者数、７日には１月の雇用統計が発表される。

　　午後の取引では目立った動きがなく、出来高は20日平均を５％上回る程度だった。連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の日程を考慮したスワップ取引にも変化は見られず、３月会合に向けては３ｂｐの利下げ、年間では累計43ｂｐの利下げが織り込まれている。

外為

　　ドル指数は６営業日ぶりに下落。メキシコとカナダに対する米関税の適用先送りと、中国への関税発動の解釈が進む中、米国債利回りが低下したことが背景にある。

為替	直近値	前営業日比	変化率
ブルームバーグ・ドル指数	1300.58	-9.21	-0.70%
ドル／円	¥154.32	-¥0.41	-0.26%
ユーロ／ドル	$1.0379	$0.0035	0.34%
		米東部時間	16時48分

　　主要10通貨に対するドルの動きを示すブルームバーグ・ドル・スポット指数は0.7％下げた。日中取引としては、20日にトランプ大統領が就任して以来の大幅安となった。

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　　サンタンデールの米担当チーフエコノミスト、スティーブン・スタンレー氏は中国関税について「世界経済における米国の優位性を見せつけたいトランプ氏にとって、これは最初の号砲に過ぎない可能性が高い」と指摘。「どう対応するかは中国側が決める。10％関税に対する報復は、最初の一歩としては本気の度合いを示すのに十分だが、エスカレーションを招くほど強硬とは必ずしも言えない」と述べた。

　　ブルームバーグ・ドル指数の１カ月物リスクリバーサルは３日のピークから下げたものの、依然として昨年６月に記録した高水準に近い。

Options Sentiment Remains Positive on Dollar

Risk reversals ease but stay near most bullish since June

https://www.bloomberg.com/toaster/v2/charts/tuelytekkqwa8z3ehjboayi73lr2wdj4.html?brand=cojp&webTheme=default&web=true&hideTitles=true

Source: Bloomberg

　　円は0.3％上昇し、一時は１ドル＝154円17銭を付けたが、対ドルでの上昇としては主要10通貨の大半に見劣りする。リスク志向の改善が背景にある。

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原油

　　ニューヨーク原油先物相場は反落。米国が発表した対イラン制裁強化よりも、米中貿易戦争による景気減速懸念の方が強く意識された。

　　ウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）先物は早い時間帯には、米中関税が世界の経済成長を阻害し、エネルギー需要を減少させるとの懸念から一時3.4％安となった。その後、トランプ氏がイランへの経済的圧力を強化する措置に署名したことを受けて下げ幅を縮小した。

Oil Whipsawed by Trump's Tariff Actions — ＷＴＩ先物出所：ＮＹＭＥＸ

　　イランは過去４年間、制裁回避や米国の制裁執行緩和により、原油輸出を日量約100万バレル増やしてきた。制裁が強化されればイランの石油輸出は約３分の２削減される可能性がある。　　

　　中国は米国による追加関税への報復措置として、米国からの石炭と液化天然ガス（ＬＮＧ）に15％、石油と農業用機器に10％の関税を課すと発表した。昨年の米国の対中原油輸出は日量平均約25万バレルにとどまり、相対的には多くない。ただ、世界の二大経済大国間の貿易摩擦が激化すれば広範な影響を及ぼし、世界の消費に打撃を与える恐れがある。

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　　ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）のＷＴＩ先物３月限は、前営業日比46セント（0.6％）安の１バレル＝72.70ドルで終了。一方、ロンドンＩＣＥの北海ブレント４月限は0.3％高の76.20ドルで引けた。