［東京　２日　ロイター］ – 日銀が６月１５―１６日に開催した金融政策決定会合では、イールドカーブ・コントロール（ＹＣＣ）の将来的な見直しを意識した議論が展開されていたことが明らかになった。ある委員が、出口戦略の局面での急激な金利変動を回避するなどの観点から早期の見直しを求めたほか、１人の委員は仮にＹＣＣを見直すとしても、国債の大規模買い入れに伴う金利押し下げ効果は残り続けることを説明すべきと主張した。

日銀が２日、同会合の議事要旨を発表した。同会合では金融政策の現状維持を全員一致で決定したが、７月２７―２８日の決定会合ではＹＣＣの運用柔軟化を賛成多数で決めた。

６月会合では、イールドカーブの歪みの解消が進んだことや、市場機能がひと頃より改善していることから、ＹＣＣの運用を現時点で見直す必要はないとの結論に至った。ただ、ある委員はＹＣＣの運用について「出口観測が高まった際に金利が急上昇することを極力避ける必要がある」と述べた。

ＹＣＣの早期見直しを主張した委員を含む何人かの委員は、将来ＹＣＣを見直す場合には「意図せぬ金融引き締め方向のアナウンスメント効果をもたらすリスクがある点には留意する必要がある」と指摘した。

（和田崇彦）