Rita Nazareth
- 米国はメキシコとカナダへの関税で自動車について１カ月適用を除外
- オプショントレーダーは高いボラティリティーの継続を予想
５日の米株式市場ではＳ＆Ｐ500種株価指数が３日ぶりに上昇。午前中は下げる場面もあったが、その後は堅調に推移し午後には上げを拡大するなど、この日も変動の大きな一日となった。
| 株式 | 終値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| Ｓ＆Ｐ500種株価指数 | 5842.63 | 64.48 | 1.12% |
| ダウ工業株30種平均 | 43006.59 | 485.60 | 1.14% |
| ナスダック総合指数 | 18552.73 | 267.57 | 1.46% |
ウォール街では米国の関税を巡る最新の動向と、それが経済や金融当局の決定にどのような影響を与えるかが引き続き意識された。Ｓ＆Ｐ500種は１％を超える上昇。トランプ米大統領はメキシコとカナダに発動した関税で、自動車については１カ月間適用を除外する。ホワイトハウスが５日明らかにした。
関連記事：カナダ・メキシコ関税、自動車は１カ月適用除外－ホワイトハウス (1)
市場では変動の大きな展開が続いている。最新の関税動向を見極めつつ、７日の米雇用統計を控える中で、オプショントレーダーは高いボラティリティーがさらに続くとみている。７日にはＳ＆Ｐ500種が上下いずれかの方向に1.3％動くと予想。実際にそうなった場合、雇用統計の日としては、地方銀行の混乱が起きた2023年３月以来の大きな動きとなる。
米供給管理協会（ＩＳＭ）が発表した２月の非製造業総合景況指数は、前月から上昇し、活動の拡大ペース加速を示した。底堅い需要を背景に、雇用指数は約３年ぶり高水準となった。一方、 ２月の米民間雇用者数は昨年７月以来の小幅な伸びにとどまった。労働需要の鈍化と整合する結果となった。
米国債
米国債は下落（利回りは上昇）。10年債は、特に午前中は上げ下げを繰り返す方向感に欠ける展開となったが、午後は利回りが上昇した。
| 国債 | 直近値 | 前営業日比(bp) | 変化率 |
|---|---|---|---|
| 米30年債利回り | 4.57% | 3.5 | 0.78% |
| 米10年債利回り | 4.28% | 3.6 | 0.85% |
| 米２年債利回り | 4.00% | 1.4 | 0.36% |
| 米東部時間 | 16時40分 |
為替
外国為替市場ではドルが下落。ブルームバーグ・ドル・スポット指数は約３カ月ぶり水準に下げた。関税による米経済へのマイナスの影響に対し懸念が強まった。ユーロは対ドルで３日続伸。３日間の上げとしてはここ10年近くで最大となった。ドイツが示した大胆な財政改革案が好感された。
関連記事：ドイツ債過去35年で最大の下落、財政タカ派転換－欧州に「地殻変動」
| 為替 | 直近値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| ブルームバーグ・ドル指数 | 1271.70 | -12.88 | -1.00% |
| ドル／円 | ¥148.88 | -¥0.91 | -0.61% |
| ユーロ／ドル | $1.0791 | $0.0165 | 1.55% |
| 米東部時間 | 16時40分 |
トランプ米大統領はメキシコとカナダに発動した関税で、自動車については１カ月間適用を除外する。ホワイトハウスが５日明らかにした。
関連記事：カナダ・メキシコ関税、自動車は１カ月適用除外－ホワイトハウス (1)
ジェフリーズのブラッド・ベクテル氏は、「データの弱さと関税を巡る混乱により、米国の見通しは弱くなっている」と述べた。
バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）のストラテジストはリポートで、ドル・ロングのポジションの「伸長の度合いは年初時点に比べてはるかに小さい」と指摘。昨年10－12月（第４四半期）にドルを買い入れていたヘッジファンドとリアルマネーは、今では売り手となっている。
円は対ドルで値上がり。ニューヨーク時間の午前中に一時148円40銭を付け、その後は148円台後半から149円台前半での推移となった。日本銀行の内田真一副総裁は５日、日銀の経済・物価の見通しが実現していけば利上げを続けるとし、経済を確認しながら進めることが可能であるとの見解を示した。静岡県金融経済懇談会で講演した。
原油
ニューヨーク原油先物相場は４日続落。北海ブレント原油とともに、終値ベースで昨年９月初旬以来、約６カ月ぶりの安値となった。石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）と非加盟産油国で構成するＯＰＥＣプラスが４月から生産引き上げを開始すると示唆したところへ、トランプ米大統領が仕掛けた貿易戦争で需要見通しが打撃を受けた。
北海ブレント原油は一時、2021年12月以来の安値を付ける場面もあった。その後は下げ幅を縮小した。
トランプ氏の貿易政策は世界のエネルギー需要を後退させ、原油の流れを変える可能性があるが、それがどのように展開するかは最終的な関税の構成と期間に左右され、そのいずれも今のところ不透明だ。供給面でも、ＯＰＥＣプラスが生産引き上げの計画をようやく前進させる様子で、米国内の在庫も先週増加したため、供給過剰の見込みが強まっている。
トランプ大統領の政策により複数の貿易戦争の懸念が高まったことから、原油相場は１月中旬以降、下落基調を維持している。
高まる悲観論を背景に、多くの企業が原油価格の予測を下方修正している。業界コンサルタントのエンベラスは今年のブレント原油見通しを従来の80ドルから70ドルに引き下げた。モルガン・スタンレーは2025年第２四半期の予測を５ドル引き下げ、70ドルとした。シティグループは60ドルまで下落するとみている。
ＣＩＢＣプライベート・ウェルス・グループのシニア・エネルギー・トレーダー、レベッカ・バビン氏は「市場は下落リスクを再評価し、ＷＴＩの下限を65ドルから60ドルに近づける方向にシフトしている」と指摘。「現時点では、焦点は完全に供給リスクから需要懸念へと移っている」と述べた。
ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）のウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）先物４月限は前日比1.95ドル（2.9％）安の１バレル＝66.31ドル。ロンドンＩＣＥの北海ブレント５月限は2.4％下げて69.30ドル。
金
金スポット価格は小幅ながら３日続伸。世界的な貿易戦争への懸念から安全資産への需要が高まったことに加え、ドル安が進んだため、金買いが優勢になった。
関税が世界経済にどのような影響を与えるのか注目が集まっている。インフレ率が上昇し、世界経済が打撃を受ければ、価値保存手段としての金の魅力が高まる可能性がある。
金スポット相場はニューヨーク時間午後３時６分現在、前日比3.09ドル（0.1％）高の１オンス＝2920.98ドル。ニューヨーク商品取引所の金先物４月限は5.40ドル（0.2％）高の2926ドル。
原題：European Bonds Sell Off Amid German Market Swings: Markets Wrap（抜粋）
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