▽【米国市況】株反落、大型ハイテク銘柄に再び売り－ドル149円台前半
Rita Nazareth
- マグニフィセントセブンは昨年９月以来の安値
- 市場参加者の関心は日銀政策決定会合とＦＯＭＣ
18日の米株式相場は下落。大型ハイテク銘柄への売りが再び強まった。投資家が米国のリスク資産へのエクスポージャーを縮小している兆候も見られる。
| 株式 | 終値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| Ｓ＆Ｐ500種株価指数 | 5614.66 | -60.46 | -1.07% |
| ダウ工業株30種平均 | 41581.31 | -260.32 | -0.62% |
| ナスダック総合指数 | 17504.12 | -304.54 | -1.71% |
バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）による最新の調査によると、投資家はここ数週間で米国株へのエクスポージャーを縮小。同調査が始まって以来の大幅な切り詰めとなった。わずか約１カ月前には、トランプ政権の政策が成長を促進するという期待から米株は最高値を更新していた。
関連記事：投資家は米国株を敬遠、エクスポージャーは最大の縮小－ＢｏｆＡ調査
株安が急速に進んだことを受けて市場には「ＦＲＢプット」を期待する声も強まったが、ブルームバーグ・エコノミクスのアナ・ウォン氏は、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合に何らかの安心材料を期待すれば、少なくとも今回の会合（18－19日開催）では失望するだろうと指摘する。
ニューヨーク・ライフ・インベストメンツのローレン・グッドウィン氏は「根強いインフレおよびインフレ期待上昇が米利下げのハードルを高くしている」と指摘。「インフレの数字が非常に強いので、当局の予防的利下げは金融環境と経済成長見通しの大幅な悪化が必要条件になるだろう」と述べた。
その上で、2018年の保険的な利下げを引き合いに、当局に行動を促すには株式市場のバリュエーションが20％余り下がることが必要だとの見方を示した。
この日はハイテク銘柄の比重が高いナスダック100指数が1.7％下落。ハイテク大手７社で構成する「マグニフィセントセブン」指数は2.5％下げ、昨年９月以来の安値を付けた。
Magnificent Seven Hit Lowest Since September
Source: Bloomberg
ベッセント米財務長官はこの日、基調的な経済は健全であり、米国がリセッション（景気後退）を想定する根拠はないと述べた。ベッセント氏はＦＯＸビジネスとのインタビューで、「何も確約はできない」と話し、確約を求めるような質問は「ばかげている」と語った。
関連記事：米財務長官、景気後退入りする根拠ない－相互関税は例外想定せず
金利据え置きが予想されている今回のＦＯＭＣ会合では、市場は最新の四半期経済予測とパウエル連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長の記者会見から先行きの手がかりを探ることになる。金融当局者は現時点では、インフレ抑制が今後さらに進展するとともに、トランプ氏の政策が経済に与える影響がより明確になるまでは様子見姿勢を続けることを示唆している。
関連記事：パウエル議長に難題、景気不安緩和と必要なら行動する用意の意思伝達
フリーダム・キャピタル・マーケッツのジェイ・ウッズ氏は「トランプ政権が進める関税発動と貿易対立が大きな不確実性を生み出している」と指摘。「投資家は、これらの政策が金融当局の経済見通し、特にインフレと成長予測にどのような影響を与えているのかを注視している」と述べた。
22Ｖリサーチが実施した調査では、ＦＯＭＣ後の市場の反応が「リスクオフ」になるとの回答が34％で、「リスクオン」が27％となっている。消費者のインフレ期待の高まりにパウエル議長が懸念を表明するかどうかについては、回答者に一致した意見は見られなかった。
国債
米国債相場は下落（利回り）は上昇。この日行われた130億ドル規模の20年債入札では、堅調な需要が見られた。
| 国債 | 直近値 | 前営業日比(bp) | 変化率 |
|---|---|---|---|
| 米30年債利回り | 4.59% | -0.8 | -0.17% |
| 米10年債利回り | 4.28% | -1.5 | -0.36% |
| 米２年債利回り | 4.04% | -0.6 | -0.16% |
| 米東部時間 | 16時50分 |
為替
外国為替市場ではドル指数が小幅安。朝方発表の米輸入物価指数と住宅着工件数が予想を上回ったことで早い時間帯には上昇していた。
ＴＤセキュリティーズの通貨ストラテジスト、ジャヤティ・バラドワジ氏は「輸入物価と住宅着工件数が堅調だったことは、根強いインフレと経済成長の兆候であり、米経済の成長懸念という過去数週間の取引テーマとは反対だ」と指摘。「これがドルを支えた」と語った。
| 為替 | 直近値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| ブルームバーグ・ドル指数 | 1261.66 | -0.78 | -0.06% |
| ドル／円 | ¥149.32 | ¥0.11 | 0.07% |
| ユーロ／ドル | $1.0946 | $0.0024 | 0.22% |
| 米東部時間 | 16時50分 |
市場の関心はＦＯＭＣ会合に移っている。バークレイズ・プライベート・バンクのチーフ・マーケットストラテジスト、ジュリアン・ラファルグ氏は「ドットプロット（当局者の金利予測分布図）に大きな変化があるとは予想していないが、金融当局は2025年の予想中央値を若干引き下げることで、市場の現在の見通しを反映させたいのではないか」と指摘。「２回以上の25ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）利下げの余地がある」と示唆するかもしれないと続けた。
また「市場と同様に金融当局も、貿易や関税および全体的な政策についての可視性を切実に必要としている」と述べた。
円は日本銀行の金融政策発表を控え、前日とほぼ変わらず。ニューヨーク時間の午後は総じて149円台前半で推移した。18、19日開催の日銀会合では金融政策の維持が決まる見通しだ。世界経済の先行き不確実性が増しており、難しい政策運営の中で、植田和男総裁の記者会見に注目が集まる。
原油
ニューヨーク原油先物は反落。米国株が売り込まれるなど市場全般が弱含んだことに加え、世界的な供給過剰への懸念が重しとなり、３営業日ぶりに下落した。中東情勢の緊迫化によるプラス材料は打ち消された。
イスラエルがパレスチナ自治区ガザへの空爆を実施したことで、原油相場は一時1.7％まで上昇する場面もあった。
ＣＩＢＣプライベート・ウェルス・グループのシニア・エネルギー・トレーダー、レベッカ・バビン氏は「イスラエルとハマスの間で再び緊張が高まっているにもかかわらず、原油相場が織り込む地政学的なリスクプレミアムは最小限にとどまっている」と指摘。「トレーダーの大半はプレミアムを売りの機会とみており、年内の在庫積み上がりとマクロ経済のリスク増大に備えている」と述べた。
ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）のウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）先物４月限は、前日比68セント（約１％）安の１バレル＝66.90ドルで終了。ロンドンＩＣＥの北海ブレント５月限は0.7％下げて70.56ドルで引けた。
金
金スポット価格は１オンス＝3030ドルを上回り、再び最高値を更新した。米経済の減速懸念や中東情勢の緊迫化を背景に、安全資産とされる金への逃避買いが膨らんだ。
金スポット価格は一時、1.3％高の3038.33ドルまで上昇した。
イスラエルは18日未明、パレスチナ自治区ガザ各地で空爆を実施。２カ月近く続いたイスラム組織ハマスとの停戦は事実上終了した。ハマスによると空爆開始からこれまでに少なくとも404人が死亡し、その中には複数の幹部も含まれている。
関連記事：イスラエル、ガザ空爆で事実上停戦終了－人質解放まで戦闘継続の意向
Gold Touches Record High as Middle East Tension Escalates
Source: Bloomberg
最近の米経済指標には、トランプ大統領の関税措置による影響を巡って消費者の懸念が高まっていることが示されており、市場では米経済の減速リスクも意識された。
オーバーシー・チャイニーズ銀行（ＯＣＢＣ）のバス・メノン投資戦略担当マネジングディレクターは、金にはなお上値余地があるが、短期的には「3000ドルが強力な抵抗線」となっていると指摘。「この水準をわずかに上回ったが、決定的な上抜けを示すものではないかもしれない」と述べた。同氏は金相場が向こう１年に3100ドルまで上昇すると予想している。
金スポット価格はニューヨーク時間午後３時23分現在、前日比36.58ドル高の１オンス＝3037.19ドル。ニューヨーク商品取引所の金先物４月限は34.70ドル（約1.2％）高の3040.80ドルで引けた。
原題：Stocks Hit by Tech Rout on Eve of Fed Decision Day: Markets Wrap
Stocks Hit by Tech Rout on Eve of Fed Decision Day: Markets Wrap
Dollar Trades Weaker as Euro Gains on German Vote: Inside G-10
Dollar Rises on Data; Euro Climbs After German Vote: Inside G-10
Oil Dips as Economic Gloom Undercuts Middle East Supply Risk
Gold Rises to Record on Middle East Tension, US Economy Concerns（抜粋）
