トランプ政権は経済成長を年率で3%へ押し上げる目標を掲げている。エコノミストらは経済の成長率が今年、3%に達するとみている。米連邦準備理事会(FRB)は現在の見通しよりも利上げペースを上げる圧力に直面する可能性がある。
パウエルFRB議長は27日の議会証言で「12月以降、私個人の経済見通しは上向いた」と述べ、経済について前向きな見方を示した。これを受け短期金利先物では今年4回の利上げが実施される確率が上昇した。FRBは現在、今年3回利上げする見通しを示している。最初の利上げは3月とみられている。
プランテ・モラン・ファイナンシャル・アドバイザーズの最高投資責任者ジム・ベアード氏は「景気に勢いが増しつつある兆候、さらに財政刺激による一段の加速見通しを踏まえ、FRBが引き締め軌道を維持する公算が大きい」と語った。
第4・四半期の内訳は、米経済の3分の2以上を占める個人消費が3.8%増。速報値から改定されなかった。14年第4・四半期以来、3年ぶりの大幅な伸びだった。第3・四半期は2.2%増だった。
国内の生産は個人消費のペースに追いつかず、輸入が増えた。輸入は14.0%増と、速報値の13.9%増から改定された。10年第3・四半期以来の大幅な伸びだ。ドル安に伴い輸出も増えたものの、輸入の増加ペースが上回り、貿易はGDPを1.13%ポイント押し下げた。1年ぶりの大幅な押し下げ幅だ。第3・四半期は0.36%ポイント押し上げていた。
民間最終消費は4.6%増で速報値から変わらず。約3年ぶりの大幅な伸びとなる。在庫は80億ドル増と、速報値の92億ドル増から下方改定された。底堅い個人消費によって在庫の積み上げが減った。在庫はGDPを0.70%ポイント押し下げた。第3・四半期は0.79%ポイント押し上げていた。
RDQエコノミクスの首席エコノミスト、ジョン・リディング氏は「米経済は完全雇用、もしくはそれを超え、需要の伸びに追いつけない状況となっている。そのため、在庫の切り崩し、もしくは海外からの購入のいずれかを迫られている」と述べた。
機器の設備投資は11.8%増と、速報値の11.4%増から上方改定された。14年第3・四半期以来の大幅な伸びだ。ただ18年に入ってからは勢いが鈍っているようだ。27日発表された1月のコア資本財受注は2カ月連続で落ち込んだ。
前期まで2期連続で落ち込んでいた住宅建設投資は13.0%増と、速報値の11.6%増から上方改定された。政府支出は2.9%増と、速報値の3.0%増から下方改定されたが、15年第2・四半期以来の大幅な伸びだった。
経済は今年に入り、勢いを失っているもようだ。1月は小売売上高や住宅販売、耐久財受注、鉱工業生産が減少したほか、輸出が減る中でモノの貿易赤字が拡大した。季節的な要因でGDPは第1・四半期に弱含む傾向があるが、1兆5000億ドルの減税政策と財政出動を背景に18年は今後、成長のペースが加速するとみられる。第1・四半期GDPの予想値は1.8%増まで低いものもある。