［　２２日　ロイター］ – 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は２１─２２日に開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でテーパリング（量的緩和の縮小）着手が「近く」正当化される公算が大きいとの見解を示した。市場関係者の見方は以下の通り。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は２１─２２日に開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でテーパリング（量的緩和の縮小）着手が「近く」正当化される公算が大きいとの見解を示した。２０１９年３月撮影（２０２１年　ロイター/Brendan McDermid）

●緩和縮小11月に発表、12月に決定

＜ＬＰＬフィナンシャルの債券ストラテジスト、ローレンス・ギラム氏＞

２０２２年に利上げを開始するとの予想が１８人中９人と、ちょうど半々になった。ＦＯＭＣ内に見解の相違があるのは興味深い。

今回はテーパリング（量的緩和の縮小）を近く開始する考えも表明した。ＦＲＢは１１月のＦＯＭＣでテーパリング着手を発表し、１２月の会合で実際に開始を決定する可能性がある。

●これまでになくタカ派的

＜ジョン・ハンコック・インベストメント・マネジメントの共同最高投資責任者（ＣＩＯ）、エミリー・ローランド氏＞

パウエルＦＲＢ議長はテーパリング（量的緩和の縮小）は来年の年央までに完了する可能性があると示唆した。これは、これまでよりもかなりタカ派的だ。

われわれは、テーパリング完了は２２年終盤までかかると予想している。今回はこれまでになくタカ派的だった。

●暫定的なテーパリング発表

＜ＣＦＲＡリサーチのチーフ投資ストラテジスト、サム・ストーバル氏＞

ＦＲＢは経済がこれまでのように成長し続ければ、テーパリング（量的緩和の縮小）の実施が正当化されることを基本的に認めた。多くの人の予想よりもややタカ派的な内容だった。２０２１年の国内総生産（ＧＤＰ）見通しを引き下げたが、暫定的なテーパリングの発表だったと言えよう。

ＦＲＢがテーパリングを行う理由は経済と企業収益がそれに耐え得るほど好調だからだ。経済が力強い一方、ＦＲＢによる利上げは１年以上先と見込まれているため、株式に資金が流入している。

ＦＲＢが現在の想定よりもはるかに早く利上げを実施して投資家を驚かせるようなことはしないだろう。