Rita Nazareth
- 発表された米経済指標、景気の底堅さやインフレ期待低下を示す
- 円は対ドルで小幅安、ユーロは対ドルで５週間ぶり安値
28日の米株式市場で、Ｓ＆Ｐ500種株価指数は続伸。米金融当局がソフトランディング（軟着陸）を成し遂げ、企業収益が引き続き拡大するとの見方が支えとなった。
| 株式 | 終値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| Ｓ＆Ｐ500種株価指数 | 5254.35 | 5.86 | 0.11% |
| ダウ工業株30種平均 | 39807.37 | 47.29 | 0.12% |
| ナスダック総合指数 | 16379.46 | -20.06 | -0.12% |
Ｓ＆Ｐ500種は今年に入って22回目となる最高値更新で、１－３月（第１四半期）の取引を終えた。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のウォラー理事による前日の発言を受け、当局は利下げを急がないとの観測が強まったが、この日発表された経済統計で米経済が良好であることが示唆された。
ＲＢＣキャピタル・マーケッツの米株式戦略責任者、ロリ・カルバシナ氏は「一人のエコノミストやストラテジストの見方ではなく、経済のファンダメンタルズがどこに向かっているのかに関する市場の見方が、究極的には株式市場でのプライシングの原動力になる」と述べた。
29日には米個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数とパウエルＦＲＢ議長の発言機会があるが、祝日のため休場。Ｓ＆Ｐ500種は１－３月期に10％を超える上昇率を記録した。
モルガン・スタンレー傘下Ｅトレード・ファイナンシャルのクリス・ラーキン氏は「正しいか間違っているかは分からないが、インフレが加速し続けて労働市場がそれに大きく寄与しているようにみえない限り、６月利下げの見通しは恐らく変わらないだろう」と述べた。
この日発表の経済指標では、米経済活動を示す主要な２指標である実質国内総生産（ＧＤＰ）と国内総所得（ＧＤＩ）が2023年10－12月（第４四半期）にいずれも力強い伸びを示し、経済がなお健全なペースで拡大していることが示唆された。３月の米ミシガン大学消費者マインド指数（確報値）は速報値から大きく上方修正された。インフレ鈍化が継続するとの見方と株高が追い風となった。
インディペンデント・アドバイザー・アライアンス（ＩＡＡ）のクリス・ザカレリ最高投資責任者（ＣＩＯ）は、堅調な個人消費がけん引する底堅い景気が、来月始まる決算発表シーズンをまたも力強いものにすると予想。
「2023年にリセッション（景気後退）が訪れるという盛んに言われた予想が、近いうちに現実のものになるという考えをいまだに堅持している人たちは、株式相場のこれまでの素晴らしい15カ月間を逃した」と述べた。
米国債
米国債相場は30年債を除く全年限で下落（利回り上昇）。前日のウォラーＦＲＢ理事の発言を消化する展開だった。
| 国債 | 直近値 | 前営業日比(BP) | 変化率 |
|---|---|---|---|
| 米30年債利回り | 4.34% | -0.8 | -0.17% |
| 米10年債利回り | 4.20% | 1.0 | 0.24% |
| 米２年債利回り | 4.62% | 5.2 | 1.13% |
| 米東部時間 | 16時50分 |
ミシガン大学消費者マインド指数（確報値）の統計でインフレ期待が速報値に比べて低下したのを受け、利回りは上昇幅を縮小する場面もあった。
この日は祝日を控えてニューヨーク時間午後２時までの短縮取引。利回りは取引終盤には再び上昇した。
外為
ニューヨーク外国為替市場ではドル指数が上昇。この日発表された統計で、米経済が比較的健全でインフレ期待は低下していることが示唆された。ブルームバーグ・ドル・スポット指数は一時、２月16日以来の高値を付けた。
円はドルに対して小幅安。一時151円15銭まで円が買われる場面もあったが、その後は押し戻された。
岸田文雄首相は28日夜の記者会見で「緩和的な金融環境が維持されることは適切」との見解をあらためて示した。その上で、足元の円安を受け、「行き過ぎた動きに対してはあらゆる手段を排除せず適切な対応を取りたい」と述べた。為替介入の可能性については明言を避けた。
デフレを後戻りさせないことに「私の政権の存在意義」－岸田首相
| 為替 | 直近値 | 前営業日比 | 変化率 |
|---|---|---|---|
| ブルームバーグ・ドル指数 | 1245.39 | 1.67 | 0.13% |
| ドル／円 | ¥151.37 | ¥0.04 | 0.03% |
| ユーロ／ドル | $1.0788 | -$0.0040 | -0.37% |
| 米東部時間 | 16時50分 |
ユーロは対ドルで２月20日以来、約５週間ぶりの安値。一時0.5％安の１ユーロ＝1.0775ドルを付けた。欧州中央銀行（ＥＣＢ）が米金融当局より先に利下げをするとの見方が広がったことが背景にある。
ＥＣＢ政策委員会メンバーのパネッタ・イタリア中銀総裁は、消費者物価の伸びが急速に鈍化しており、利下げの時期が近づいているとの認識を示した。
ＥＣＢのパネッタ氏、利下げの時期が近づいている－インフレ急低下で
原油
ニューヨーク原油先物相場は、３日ぶり反発。四半期ベースでは16％高となった。石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）と非加盟産油国で構成する「ＯＰＥＣプラス」による産油抑制措置で、世界的に供給が抑制されるとの見方が広がっている。
スプレッドは今年に入り、弱気シグナルとされるコンタンゴから強気シグナルとされるバックワーデーションに移っており、現物市場のタイト化を示唆している。
ＯＰＥＣプラスは今月、現行の日量約200万バレルの減産を６月末まで延長することで合意した。またウクライナによるロシア製油所へのドローン攻撃や中東の地政学的緊張、世界的な需要増加にも、原油価格は支えられている。
ＯＰＥＣプラス、６月末まで減産延長へ－供給超過を避け価格防衛 (1)
ロシア原油処理量、10カ月ぶり低水準－ウクライナのドローン攻撃影響
米国では、経済活動を示す主要な２指標である米実質国内総生産（ＧＤＰ）と国内総所得（ＧＤＩ）が2023年10－12月（第４四半期）はいずれも力強い伸びを示し、経済がなお健全なペースで拡大していることを示唆した。
ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）のＷＴＩ先物５月限は前日比1.82ドル（2.2％）高の１バレル＝83.17ドルで引けた。ロンドンＩＣＥの北海ブレント５月限は1.39ドル（1.6％）上昇し87.48ドル。
金
金スポット相場は４日続伸し、過去最高値を更新した。米利下げ期待と地政学的緊張の高まりを背景に、金は上昇を続けている。
スポット価格は一時1.4％高の１オンス＝2225.50ドルを付けた。予想される米利下げは利息を生まない金投資にプラスな一方、ここ１カ月は明確な材料がない中で金価格が大きく動くケースも多く見られている。
中東とウクライナでの緊張が続いており、それが安全資産としての金の存在を高めている。また今週は26日の５年債入札、27日の７年札入札が良好な結果となり、それを受けて米国債利回りが低下。この動きにも金相場は支えられた。市場は、あす29日発表の個人消費支出（ＰＣＥ）コア価格指数に注目している。
ＵＢＳのアナリスト、ウェイン・ゴードン、ジョバンニ・スタウノボ両氏はリポートで、「金の短期的な方向性についてはまだ分からない。金利上昇と株式の低いボラティリティー、ドル高という逆風が吹く中でも金の上昇が不安定さを見せていないためだ」と指摘した。
ニューヨーク時間午後２時51分現在、金スポット価格は前日比24.72ドル（1.1％）高の１オンス＝2219.51ドル。ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金先物６月限は25.70ドル（1.2％）上昇し2238.40ドルで引けた。
原題：Stock Bulls Crush Naysayers With $4 Trillion Rally: Markets Wrap（抜粋）
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