【米国市況】株は小幅高、エヌビディア決算待ち－ドルは144円前後＜bloomberg日本語版＞2024年8月28日 5:45 JST

Rita Nazareth

エヌビディア株価、市場は決算発表後に上下に大きく変動すると予想
米２年債入札は好調、最高落札利回りは2022年８月以来の低水準

The Nasdaq MarketSite in New York, US, on Tuesday, Aug. 27, 2024. Stock traders gearing up for Federal Reserve rate cuts piled into riskier corners of the market amid a rotation out of the tech megacaps that have powered the bull run. Photographer: Jeenah Moon/Bloomberg

27日の米株式相場は小幅高。Ｓ＆Ｐ500種株価指数は最高値近辺で小動きとなった。強気相場の原動力となってきた人工知能（ＡＩ）への熱狂が今後も続くのかどうかを見極めようと、市場は翌28日に発表されるエヌビディアの決算に手掛かりを求めている。

株式	終値	前営業日比	変化率
Ｓ＆Ｐ500種株価指数	5625.80	8.96	0.16%
ダウ工業株30種平均	41250.50	9.98	0.02%
ナスダック総合指数	17754.82	29.05	0.16%

　　ゴールドマン・サックス・グループのトレーディングデスクはかつて、幅広い指数に大きな影響をもたらすことから、エヌビディアを「地球上で最も重要な銘柄」と呼んだ。「マグニフィセント・セブン」の一角を占める同社は今年、ナスダック100指数の値上がり分のうち３分の１余りをたたき出した。

　　市場は決算発表後にエヌビディア株価が大きく変動すると予想している。オプション市場は、決算発表を受けて株価が上下におよそ10％振れる可能性を織り込んでいる。エヌビディアの株価は年初来で約160％、2022年10月につけた弱気相場の最安値からは1000％値上がりしている。

Nvidia Surges 1,000% in Less Than Two Years — エヌビディアの株価推移出所：ブルームバーグ

　　アメリプライズ・ファイナンシャルのアンソニー・サグリンビーン氏は「エヌビディアの決算は、先週のパウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長のジャクソンホール講演よりも市場全体に大きな影響を与えるかもしれないというのが当社の見解だ」と指摘。エヌビディア最高経営責任者（ＣＥＯ）の「ジェンスン・フアン氏が市場を動かす番だ」と述べた。

　　ウルフ・リサーチのクリス・セニェック氏はエヌビディアの決算について、９月６日に発表される重要な雇用統計まで市場の基調的な地合いを決めるとみている。

　　「当社では強気な姿勢を維持しているが、ごく短期的にはリスクは下方に傾いている。季節的な観点から見れば弱い時期に入るところで、選挙イヤーである今年はさらに増幅される」と指摘した。

　　ナスダック100指数は0.3％上昇。エヌビディアは1.5％値上がりした。同じく28日に決算発表を予定しているセールスフォースは0.4％安。空売り投資家ヒンデンブルグ・リサーチがショートポジションを建てたことを明らかにしたスーパー・マイクロ・コンピューターは2.6％下落した。小型株で構成するラッセル2000指数は0.7％値下がり。

スーパー・マイクロ株急落、ヒンデンブルグが空売りリポートで標的に

　　ＵＢＳグローバルのマーク・ヘーフェル氏は、ハイテク業界は短期的にボラティリティーの高まりに見舞われる可能性があるものの、ＡＩの成長ストーリーは健在だと話す。

　　その上で「今週のエヌビディア決算とアップルの新型iPhone発売は、注目すべき重要な起爆剤となるだろう」と指摘。半導体とソフトウエア業界における優良なＡＩ受益者については、前向きな見通しを維持しているとヘーフェル氏は述べた。

米国債

　　米国債相場はまちまち。２年債入札（発行額690億ドル）が好調で、２年債利回りは３ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）余り低下した。

国債	直近値	前営業日比(BP)	変化率
米30年債利回り	4.12%	1.4	0.35%
米10年債利回り	3.83%	1.1	0.30%
米２年債利回り	3.90%	-3.9	-0.99%
		米東部時間	16時43分

　　２年債入札では、最高落札利回りが3.874％と、入札前取引（ＷＩ）の入札締め切り時の水準3.880％を下回り、２年債入札としては2022年８月以来の低水準となった。利回りが４％を割り込むと投資家が敬遠するのではないかとの懸念が出ていたが、これを覆す格好となった。

　　28日には５年債（発行額700億ドル）、29日には７年債（同440億ドル）入札がそれぞれ予定されている。

　　米民間調査機関のコンファレンスボードが発表した８月の米消費者信頼感指数は６カ月ぶり高水準となったが、この日発表された経済指標への市場の反応は限定的だった。

米消費者信頼感指数、６カ月ぶり高水準－景気や物価の見方が改善 (2)

為替

　　ニューヨーク外国為替市場では、ブルームバーグ・ドル・スポット指数が小動き。エコノミストは30日に発表される個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数データが米利下げ観測をさらに強める内容になると予想している。

為替	直近値	前営業日比	変化率
ブルームバーグ・ドル指数	1225.48	-1.06	-0.09%
ドル／円	¥143.95	-¥0.58	-0.40%
ユーロ／ドル	$1.1185	$0.0024	0.22%
		米東部時間	16時44分

　　円はドルに対して１ドル＝144円前後に上昇。一時は143円92銭まで買われた。

　　ＴＤセキュリティーズのストラテジストはリポートで「ドルはキャリー取引の巻き戻しに伴い弱含んでいる」と指摘。「ドルは引き続き金利、ポジション調整、モメンタムから影響を受けており、目先はこうした流れが継続する可能性がある」と述べた。

　　一方で「とりわけ地政学を巡る根強い不確実性、世界的な成長見通しの軟化、米選挙の不透明な先行きといった要素を考慮すると、ドルは構造的に割安に見え始めている」とも指摘した。

　　欧州のトレーダーによると、月末要因の資金フローが見られ始めており、一部の銀行モデルはドル買いを示唆している。

　　スタンダード・チャータード銀行のストラテジスト、スティーブン・イングランダー、ニコラス・チア両氏は「ドルは急ピッチで動いたので、短期的には幾分値固めの展開となるかもしれない」と指摘。「インフレ鈍化が現在の水準付近で足踏みする、あるいは米経済の活動が上振れしない限り、ドルの持ち直し局面は売りの機会と見ている」と述べた。

　　その上で「ドルは来年、金利差縮小でさらに弱含むと予想している」とし、「当社の基本シナリオに対するリスクは、ドルの急反発ではなく、むしろ短期的に弱さ継続することだ」と続けた。